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徐少达,男,汉族,1963年6月生,1985年8月参加工作,1992年6月加入中国共产党,大学学历,硕士学位,现任中共辽宁省委宣传部副部长(正厅级),拟任中共大连市委委员、常委、副书记。郭长义,男,汉族,1967年5月生,1990年8月参加工作,1988年1月加入中国共产党,在职研究生学历,博士学位,研究员,现任辽宁大学党委副书记,拟任辽宁石油化工大学党委委员、常委、书记。

就此问题,我们的看法如下——1、我们在6.24《绝处逢生—2018年A股中期策略展望》中指出18H2股权风险溢价下降将驱动A股反弹,而触发股权风险溢价回落的三个因素也先后印证:资金供求悲观预期修复、中美贸易摩擦边际钝化、信用缓和与扩内需。(1)7月6日A股触及2691点底部后的周末我们发布《全方位比较A股历史底部的启示》,指出A股处于估值底部区域;(2)7月9日《等待“宽信用”夯实底部》判断低评级信用债利差见顶回落将带来A股反弹。7月13日低评级信用债利差(5年期AA企业债收益率 – 5年期国债收益率)已经见顶并持续回落;(3)7月22日《从可转债看A股绝处逢生》明确指出可转债已反转并将传导至A股,建议积极布局周期股。我们认为,“绝处逢生”的反弹已经确立,建议当下果断进攻周期而不宜等待后半段参与——7月23日的“国常会”进一步明确了信用缓和的基调:货币政策确认“稳健的货币政策适度宽松”;信用政策提出“加快专项债发行使用进度,保障融资平台公司合理融资需求”;财政政策要求“积极财政政策要更加积极”。

张忆东进一步表示,风水轮流转,在全球“安全资产荒”的背景下,2020年港股市场将受益于中国经济的软着陆以及美国降息周期,将有望获得全球资金的优先再配置。特别是2020年下半年,中国内地以及海外的机构投资者有望形成合力,共同驱动全球估值洼地的港股市场走强。当前恒生指数的股息率为3.7%,恒生指数和恒生国企指数当前TTM市盈率为10.4和8.4倍,处于2002年以来的1/4位数附近。

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