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该机制出台的背景在于,我国煤电机组在总发电装机中占比超过五成、在总发电量中占比超过六成,而燃料成本在煤电机组的营业成本中占比七成左右,煤价的变化对机组边际利润空间存在巨大影响。煤电价格联动机制着眼于理顺煤电价格关系,促进煤炭与电力行业全面、协调、可持续发展。上述意见也提出了上网电价与煤炭价格联动、销售电价与上网电价联动、确定电价联动周期等举措。

第二个趋势是,投行业务向专业化纵深发展,开拓了资产和财富管理功能,进一步带动直接融资服务功能。“投行的定位不再是发行通道,而是通过打通业务链条在企业上市保荐、发行承销、持续督导等各个环节提供支持,为投资者提供从资本孵化、股权融资、债券融资、并购重组等一揽子服务。同时,证券公司作为价格发现者,参与直投和跟投,分享企业成长价值,既能培育长期客户又能为机构业务做好发展铺垫。”

第一,相比疫情下“遇冷”的IPO,港股配股、可转债(CB)等再融资的发行在疫情下遭受的整体冲击相对更小,但远非火爆。和往年相比,信息技术配股公司占比提升,多以小市值公司为主;从个股来看,不乏部分前期表现强势个股配售。第二,自上而下来看,当前港股市场不具备形成“配售潮”的条件。在当前经济疲弱、盈利下行、估值偏低的市场环境下,加上对折价配售的限制政策,上市公司配售的意愿偏低,使得2020年出现“配售潮”的概率偏低,对市场走势不会产生重要影响。

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