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下图为独角兽高估的分布图，显示了主要样本中独角兽的高估率分布，ΔV是投后估值/公允价值的百分比，反应了独角兽估值被夸大的程度。一些特殊条款对高估率的影响巨大，例如“合格IPO限制”（Qualified IPO restriction）条款，它可以限制那些最具价值独角兽的IPO进程。如果给Uber最近一轮投资者这样的权利，这将使Uber估值的高估率从12%上升到52%，并且使Uber的公允价值（fair value）从610亿美元下降到450亿美元。平均而言，这个合同条款将使最具价值的十家独角兽的高估率从23%增加到74%。
2019年，比亚迪十分激进，制定下了65万辆的年销量目标，比2018年50万辆的总销量高出近30%，但截至11月，比亚迪仅达成了41.8万辆销量，同比下滑7.3%，达标已基本落空。上汽乘用车去年达成超过70万辆销量，今年的目标是与去年持平，但从目前来看，距离去年还有10万辆的差距，对于月均6万辆的市场表现来说，挑战依然不小。江淮汽车1~11月累计销售新车38.7万辆，同比下降10.29%。
大量独角兽采取了类似的条款，例如Evernote在第6轮融资时，如果IPO价格低于18.04美元，则豁免所有优先股的自动转换；Kabam在E轮融资时，如果下一轮估值低于1.5亿美元，则豁免；而SpaceX在G轮融资时，承诺当IPO市值低于60亿美元，则豁免。在大部分情况下，早期投资者往往有动力迫使后面新进入的投资者强制转换。
在回顾这一段经历的时候，苏惠渔说：“作为一名教学工作者，能与司法实践相结合，这是很好的学习与锻炼的机会，至今还回味着当时的体会与受到的教益。”责任编辑：闫宏亮北京警方严厉打击“黑开采”违法犯罪本报讯（记者 赵加琪）2018年以来，北京市公安局在全市范围内开展了打击国土领域违法犯罪的“净土”专项行动，严厉打击整治非法采矿、非法占用农用地等违法犯罪行为，截至目前，共破获非法采矿案件19起，刑事拘留36人，在有力震慑此类违法犯罪的同时，积极推动国土生态恢复，守护了北京的绿水青山。
作为被害人家属代理律师，将来我也会在该案刑事部分审理完毕后，将会针对“杜少平等黑恶势力的犯罪行为”单独提起民事诉讼，要求给被害人家属民事赔偿和精神损害赔偿。记者：王春责任编辑：范斯腾来源：戴康的策略世界●猪通胀是当前A股的主要矛盾今年我们基于估值弹性比盈利弹性大的常识，围绕贴现率波动而非盈利波动来研判市场，因此可以始终左侧前瞻做出投资建议。我们认为当前A股市场核心矛盾仍然是：快速上升的猪通胀对货币政策的掣肘。
对于新城控股来说，找股东借钱的利率高达8%，比公开市场上融资利率还要高？如此“冤大头”的关联交易为何还要做？既然公开市场融资成本为6%，为何不全部在公开市场上完成融资？上交所也关注到这一个不合常理的关联交易，要求公司解释“关联方借款利率高于平均融资成本的原因，是否存在侵害公司利益的行为。”
