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从策略角度提供参考，我们建议首先要合理利用好“估值锚”——所谓“估值锚”，是围绕中国名义GDP增长、合理股息率和实际回报（ROE-）的价值“钟摆”，基于估值“均值回归”规律（尤其是PB的回归），利用估值的极端情形择机进行“长线”布局。而其次，若涉及到个股选择，港股“长跑冠军”的统计规律和案例能够提供一些投资思路，我们总结如下：
（一）引导发言环节主持人：中国贸促会研究院国际贸易研究部主任、研究员赵萍引导发言：乌克兰工商会主席根纳季·奇日科夫（二）嘉宾讨论环节中国外运股份有限公司副总经理吴学明万华化学集团股份有限公司总裁寇光武中非泰达投资股份有限公司执行总经理张轶翔
资产质量依然承压在银行业整体回暖的情况下，民生银行的年报成绩单并未给市场带来惊喜，资产质量压力依然存在。3月30日，民生银行披露的年报显示，该行实现归属于股东净利润498.13亿元，同比增长4.12%；加权平均净资产收益率和平均总资产收益率分别为14.03%和0.86%；基本每股收益1.35元，同比增长0.04元；归属于母公司普通股股东的每股净资产10.12元，比上年末增长1元。
对此，多位分析人士均表示，叫停政府购买棚改服务模式主要是为了防范隐性债务风险。棚改新三年计划还将继续推进，但棚改规模和推进力度可能会较之前有所缩小。防范隐性债务风险21世纪经济报道记者注意到，叫停政府购买棚改服务模式，已有征兆。10月25日，住建部副部长倪虹曾在北京主持召开部分省市座谈会，研究2019年棚改政策，安徽、江西、山东、四川、贵州五省和各省1个城市代表参会。会议明确，政府购买棚改服务模式取消，2019年棚改以发行专项债券为主。
责任编辑：陈鑫北京时间2月11日消息，网易有道周一收盘暴涨39.48%，报29.50美元，股价再创上市新高，市值达32.9亿美元。该股今年迄今累涨近100%。中概在线教育股周一集体收涨，流利说涨逾15%，正保远程教育涨超20%，51Talk涨超20%，好未来涨超3%。
正如马克·吐温所言：“虽然历史不会重演，但历史却会押着同样的韵脚”。或许对于港股市场而言，最重要的韵脚就是价值的“钟摆运动”和估值的均值回归。我们本篇报告是海外投资“长线”系列的首篇，“以美股为鉴，以历史为镜”，探讨港股的长期投资价值。二、对比美股，港股的长期回报中枢在哪里？
