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近期,东旭光电的违约事件也引发了业界的高度关注。截至9月末,东旭光电总资产724.40亿元,总债务381.60亿元,资产负债率52.68%。那么,是不是所有高负债的企业都不能投?究竟如何防雷?“答案当然是否定的,高负债并非判断是否投资的唯一标准。”楼超对记者表示,且不提东旭光电,此前暴雷的康得新、西王以及近期美元债遭抛售的北大方正皆有一个关键特点——高负债,而且是依靠短融滚动出来的高负债。这也意味着,一旦融资渠道出现断裂,公司就会出现偿债风险。

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2012年7月,当时为“天鸟高新”的江苏天鸟曾向证监会递交招股书申报稿,但两年后其首发申请被否,此次收购也一度被市场认为江苏天鸟“曲线上市”。彼时,江苏天鸟招股书显示,2011年至2013年,江苏天鸟的营业收入分别为1.53亿元、1.83亿元和1.97亿元,年复合增长率达13.57%;净利润分别为3586.05万元、3923.64万元及4181.08万元,年复合增长率达7.98%。

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