一清二楚不遮不挡

业务开拓有隐忧：线下重点区域遇阻 线上电商销售萎缩一心堂是云南省医药零售的龙头企业，近年来按照公司制定的发展规划，门店拓展不断从云南省内走向全国，但在某些重点规划区域的线下新门店落地进度上，可能没有预期顺利。年报明确提到，截至2018年12月31日，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店5758家，初步形成了以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区格局，重点发展区域在西南地区、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展。

这项研究突显了一个重要的投资原则：成熟资本市场在证券定价方面做得很好，这加大了基金击败基准和其他市场参与者的难度。当基金经理收取高额费用并频繁交易时，如果他们试图跑赢市场，他们必须克服高成本壁垒。报告发现，那些成本和费用较高的基金往往表现不佳。在截至2018年底的20年时间里，37%的低费用率基金是“赢家”（即幸存下来并超过基准的基金），63%是“输家”。对于高费用率的20年期股票基金来说，这种对比更加明显，11%的基金是赢家，而89%的基金被认为是输家。

在主要业务指标方面，实现了六个世界第一。综合运力世界第一：1284艘/1.03亿载重吨；干散货运力世界第一：3976.05万载重吨/423艘；油气运力世界第一：2494万载重吨/195艘；集装箱码头吞吐量世界第一：1.26亿TEU；特种船队运力世界第一：444.7万载重吨/164艘；全球船舶燃料销量世界第一：超过2600万吨；

《电子商务法》第三十五条是一个具有巨大潜力的条款，有着丰富的内涵，它关注的也并不主要针对平台之间的关系，它更多的是关注具有巨大影响力的平台，可能会滥用自己经济上的强势地位，来不当地对平台内的中小商家进行经济上的欺压、剥削。这才是第三十五条设定的典型的适用场景。

上行方面，阻力位于1.2335，下一阻力位于1.2410/20区域，目前似乎不太可能突破该位，如果有望攻克，下一阻力则看向1.2480。从FXStreet情绪预测调查来看，美元重获市场喜爱，至少在未来一周内是如此，因美元对主要对手货币上涨。从更长期角度来看，情绪尚不明朗，不过平均水平距离当前水平不远，因不确定性依旧施压。

数字化时代的新商业文明，是立足开放共享的商业文明。我们认为这是数字化时代新商业文明的典型特征，也是今天我们大会的主题。阿里的发展得益于这个开放共享的时代。20年来，我们一路走来，从最早的18个人到今天在全世界各地拥有11万员工，更重要的是形成了一个包含商业、金融、物流、云计算大数据等各个领域的广泛合作生态。我们从一家名不见经传的公司发展成当今互联网世界的一个重要力量，这是开放和共享的结果。我们不仅是开放共享的受益者，面向未来，我们也非常愿意对外分享和播撒开放和共享的种子。我们基于过去20年不断努力、思考所沉淀的能力来支持产业走向数字化，我们把它称为“阿里巴巴商业操作系统”。我们也希望面向各行各业，跟大家精诚合作，共同探索、推动中国各个产业全面走向数字化、走向智能化。这不是工具的输出，更重要的是一种能力的分享、一种理念的分享，是一种创造。我们希望通过这样的分享更好地助力中国数字经济发展，让更多合作伙伴、更多消费者、更多社会组织参与到数字经济当中来，共同分享数字经济成长的红利。