嫩叶草研究一二三入口

对当前A股市场，国信证券首席策略分析师燕翔表示，从近期市场表现看，行情结构性特征是非常明确的，创业板走势明显强于主板，顺周期板块表现显著较差，方向主要在盈利能力稳定性强的龙头企业和自主可控国产替代明确的高科技板块。在全球经济进入降息周期、利率下行等因素影响下，可继续重点关注三大投资逻辑主线。一是盈利能够保持稳定的龙头企业。二是高成长类公司。三是关注高股息品种的投资机会。

3． 对于一些新兴产业、新业态的公司，可采用更能刻画公司未来盈利能力、更具有针对性的估值方法。比如，对于新药研发类公司可采用产品线（Pipeline）估值。产品线（Pipeline）估值是指对于每条新药产线的成功率、以及可能产生的现金流进行估计并贴现，从而得到整个新药研发公司价值的估值方式。

2016年前后，我跳槽，来到了一个金融公司，身边的投资氛围一下就变了，同事中投资股票、基金赚钱的人比比皆是，还有很多是金融学方面的专家。在这种氛围的感染下，我也尝试开通了股票账户，开始了曾让我有点童年心理阴影的股票之旅。起初，在同事的指导下，我也选中了一些不错的股票，比如人工智能题材的科大讯飞等等，短期也赚到了一定的收益，但是因为经验不足，在股票上涨了50%以后，就落袋为安了。同事也教育我说，如果我的投资理念是价值投资，在看好长线发展的情况下，就不应该卖掉股票。之后我又陆续的选择投资了几只股票，有赔有赚，但就是做不到长线持有，每次看到赚了钱或赔了钱，总是迫不及待的进行交易，却踩不到合适的买卖点。

值得一提的是，在二手房市场，8月份重点城市成交量普遍出现继续环比下跌的局面。自5月份以来，二手房市场降温特征明显，成交量随之步入下行通道。7月份二手房市场出现企稳迹象，成交量环比基本持平。不过，8月份二手房市场波动调整，成交量环比再次小幅回落。8月份，克而瑞方面监测的7个重点城市二手房累计成交479万平方米，环比下降8%，同比仍上升5%。具体而言，除南京环比回升18%之外，其余城市成交量环比皆小幅回落，北京以-21%的环比跌幅居首。

中证网讯（记者 吴娟娟）中国证券投资基金业协会（简称“协会”）26日发布的数据显示，2019年6月，证券期货经营机构共备案649只产品，设立规模800.3亿元，环比增52.53%。其中，证券公司及子公司备案328只，设立规模365.52亿元，占比45.67%；基金公司备案104只，设立规模133.72亿元，占比16.71%；基金子公司备案168只，设立规模285.97亿元，占比35.73%；期货公司及子公司备案49只，设立规模15.09亿元，占比1.89%。

2．2018年6月-11月的“抱团”松动（食品饮料），始于市场对白酒板块三季报盈利增速不达预期的担忧升温，下半年“政策底”的出现则抬升了风险偏好，部分板块（金融、部分周期、小市值公司）迎来估值修复，消费板块的“防御”溢价相应下行。“抱团”品种与低配品种的相对估值达到高位、在低配品种出现边际向好变化时“抱团”品种的相对投资性价比下行，则是触发“抱团”松动的必要条件。2018年6月开始市场对于白酒板块的盈利担忧逐步升温。而另一方面，下半年伊始，信用紧缩的预期缓和，金融板块率先企稳；而市场监管放松、民企定位和股权质押风险下行则对小市值公司的估值有所修复。本次“抱团”松动的修复，则由白酒板块在三季报之后市场重新评估认可业绩稳定性、经济增长承压顺周期板块盈利依然处于下行通道、盈利增速差未能收敛等因素共同作用。