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主权债务由于政府、央行和商业银行之间的联系，一旦主权风险发生变化，将开启一系列的下跌走势。自2007年以来，银行对政府证券的购买量加大，体现出监管机构对高流动性资产储备的要求。银行增加政府证券的持仓，将其作为衍生品交易的抵押品。与此同时，量化宽松计划鼓励了银行从央行获取廉价资金，投向回报较高的政府债券。按照银行业相关法规，政府债务基本被视为零风险，并且不要求对此类持仓持有相应资本，还可增加银行的股本回报率。不利的一面是，当利率上升、债券价格下跌时，银行就会遭遇亏损。这时需要政府支持以保障偿付能力，并确保银行可继续运营，从而增加政府的主权信用压力。

（Satyajit Das是彭博视点专栏作家。此前为一名银行家，在2014年被彭博评为全球最具影响力的50位金融界人物之一。他的最新著作是《ABanquet of Consequences》（在北美和印度的出版名为《The Age ofStagnation》），并著有《Extreme Money》和《Traders， Guns &Money》。本专栏并不代表彭博编辑委员会或彭博有限合伙企业及其所有者的观点。）

2、降准是基于资金流动性压力的对冲，影响情绪预期。本轮降准是7月5日实施，是上半年结束之后下半年资金防范风险的一个重要信号，预期未来根据美国加息节奏和贸易战进程仍有加息的可能性。年初中央经济工作会议就提及防范金融风险；另外，预期政策说明风险比较突出，必须开始防控。

10：40-10：55主题演讲六Marlene Amstad 瑞士市场监督管理局董事会副主席10：55-11：10主题演讲七Marius Jurgilas 立陶宛银行（央行）董事会成员11：10-11：25主题演讲八向江旭 SFI理事单位代表、宜信公司首席技术官

二是推进亲商助企，增强发展动力。积极落实减免税收政策，全年合计减免税额3.51亿元，增值税优惠2.25亿元。破解企业融资难题，出台金融服务专项政策，成立2家担保公司和1家小额贷款公司。制定完善重大招商项目全程帮办、跟踪落实制，建立在建项目施工秩序警官包抓制，亲商助企领导包抓制。弘扬企业家精神，表彰宣传20位“西咸新区优秀企业家”和10位“西咸新区优秀创业者（团队）”。

至于判罚没有统一标准的问题，其实早就暴露出来过，冰壶迷都会对2016年世锦赛日本和美国的判罚念念不忘。当时日本队的红壶将美国队的黄壶击打出大本营之外，但这只黄壶被已经废掉的红壶改变运行轨迹，而裁判判罚黄色冰壶有效，日本队实施报复行为，随后直接用脚废掉美国队还在运行中的壶。