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头部效应凸显毫无疑问，科创板及试点注册制的推出，给券商带来机遇的同时也带来了很大的挑战。“当前投行更大程度上是通道型投行，保障发行人通过审核是投行的第一要务，制作申报材料的能力成为了投行的核心竞争力。”某大型券商投行部相关业务负责人李想坦言，在科创板的规则体系下，虽然审核依然重要，但更重要的是投行的综合实力。投行不能只会做项目和解决监管关注问题，更要在承揽阶段会挑项目，在发行阶段要会定价，要有资本实力跟投，要在发行环节带动经纪业务，还要培养自己的长期资本方客户。投资银行未来应转变以往思维，对外要挑选合适项目、联合战略合作伙伴、设定恰当发行价格，对内要协调各部门资源、向综合型投行进军。

【加密货币】比特币在10000美元上方震荡交易平台Bitstamp数据显示，截至北京时间10:21，比特币现货价格（BTC）报10138美元。交易所交易基金BLOK、BLCN、BCNA含有区块链相关的行业敞口。（线索Clues/李涛）👉市场展望：

据张延闽介绍，现阶段融通通乾研究精选的持仓除了传统大行业里的中型公司，也正在逐步加仓一些新兴行业里面静态估值并不便宜的小公司。与之同时，他在二季度清仓了白酒，加仓了农业养殖板块。张延闽分析，从半年到1年的时间维度来说，从白酒到农业养殖的切换是风险收益比合适的买卖。猪价经历了2年半的单边下行周期已经结束，整个生猪养殖行业的ROE也在2019年2季度呈现反转。本次非洲猪瘟对行业的影响将是长期的，行业龙头的市占率可能会借机加速提升，头部企业养殖规模有望达到5000-8000万头。短期来看，市场过高的热度是股价阶段性的利空因素。然而价格是分析周期品的主要矛盾和矛盾的主要方面，数量只是周期演绎过程中的扰动因素。预计2020年春节前后，相关的上市公司或迎来量价齐升的超额利润。短期股价的波动在预期之中，下半年会重点关注周期演绎过程中的个股风险。

不过，指数出现了艰难企稳的走势，尤其是创业板指、科创板相关品种仍然保持着相对强硬的走势。这说明当前A股市场的存量资金持股心态较佳，并未因为压力接连释放而慌了阵脚，也从一个侧面说明当前A股走势的韧性十足，不宜以一两个交易日的疲软走势而忽视A股内在的活力。

快递小哥的队伍同样迅速扩张。以申通快递为例，截至2017年年末申通快递的快递员已超过10万人。这还不是全部的数字，四通一达还有大量的外包岗位。数以百万计的年轻群体因为消费的变化进入到了城市，只不过这次 “进城”不是来搬砖，而是变成了外卖小哥、快递小哥以及网约车司机。

>> 濒临破产的风险这些数据集中说明一点，就是在中国相当数量的中小型银行里普遍存在着不良贷款计提不足的问题，而如果真实地计提不良贷款，这些机构可能面临着需马上增加资本或者濒临破产倒闭的边缘。而另一方面截至12月10日，阿里拍卖上进行的起拍价在4000万元以上的银行股权司法拍卖数量达127起，共涉及105家企业和96家银行。银行股权原来曾经是民营企业最爱的投资领域，现在有如此数量的投资者欲退出银行投资，这一方面可能是民企为了降低自身杠杆和解决债务问题，但另一方面也可能是这些民企投资者不再继续看好投资的有关银行。在整体社会融资持续偏紧和投资回报率持续下降的背景下，预计此类股权转让的情况还会继续发生。