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图31：美原油指数周线资料来源：文华财经、一德产业投研部受中美贸易战影响人民币汇率下半年持续贬值，一度冲击到7附近，抬升了进口成本。图32：人民币汇率周线资料来源：文华财经、一德产业投研部十、PE投资策略短期看，价格跌至9300以下下游已经有接货意愿，短期支撑出现，且原油价格也在推涨，塑料盘面价格相对低位了，但石化库存消化缓慢，且进口成本在9500左右，因此反弹幅度有限。如何能真正改变弱势？一是看库存下降信号，二是内外价差，而当前库存没有明显下降，且进口空间也存在，不排除有小反弹可能，但是空间不大，只有内外价差拉开，国内市场才能翻身，看看外盘能否在美货带动下反弹。

2.3 行业涨幅本周13个行业上涨，16个行业走低，家电涨幅最高。家电、食品饮料、医药分别上涨8.5%、2.9%和2.6%；纺织服装、农林牧渔和钢铁分别下跌2.4%、2.2%和2%。估值方面，钢铁、有色、石油石化PE有所回升，而商贸零售、传媒和非银PE下滑。

正是在这样的背景下，股权融资被提到了前所未有的高度。2016年开始，刚刚从2015年股灾中恢复不久的A股，新股发行与再融资就保持在一个较高强度。但股权融资的规模扩大，也会造成相应的后果。主要是两个方面：其一，市值的增长与股指的增长越来越不匹配，综合指数失真严重。2007年上证综指6124点时，A股总市值仅有30万亿，8年后的2015年，尽管上证综指只上到了5178点，但A股总市值却升到65万亿，翻了一倍还多。10年前上证3000点时，A股市值为22万亿，如今上证依然是3000点左右，A股市值却有近60万亿，涨了近两倍。其二，结构性行情演绎更加极值，龙头呈现资金集聚，估值溢价。由于股票供给加速扩大，而资金增量有限，因此有限的资金将不断追逐优质的资产。核心龙头以及那些出现细分行业景气拐点的公司，将不断受到资金的追捧。

这已经不是今年第一起证券从业人员因违法代销私募基金而收到罚单的案例。据《证券日报》记者统计，截至7月8日，证监会已对券商下发5张相关罚单，均为采取出具警示函的监管措施。此次向赵淦鸿作出2年之内“认定为不适当人选措施”的处罚在今年还未曾有过，不难看出，监管力度正在加大。

在结束了短暂的城市之旅后，很多由这里生产的共享单车，又再次回到了王庆坨镇附近，开始寻找它们的新主人。在距离王庆坨镇不到10公里的赵家柳村的一片田地里，记者发现一批二手的酷骑单车，一些工人正在给它们更换损坏的零部件。某自行车企业 负责人：以前都卖六百多，加车带锁，现在都没四分之一了。

“目前股市的核心在于经济基本面的情况，是否好转，还是边际变弱，短期的扰动因素在于政策的变化以及贸易战的情况，任何产生预期差的因素都会反映在市场上，但核心在于经济以及盈利的预期差。”张婷说。和聚投资总经理李泽刚表示，眼下对A股市场影响最大的两个因素，一个是国内宏观经济，估计经济要到今年四季度，乃至于明年一季度才会看到触底企稳的可能，眼下还处在阶段性下行的过程。